Mysteel：5月份国内无烟喷吹煤市场或持续走弱

概述：回顾4月份国内喷吹煤市场稳中偏弱运行，主流大矿铁路报价整体持稳，部分钢厂采购价和西南地区煤矿喷吹煤价格有不同程度的回落。相对于4月钢厂震荡上行趋势，5月市场虽仍有上行空间，但基于钢厂原料库存整体偏高，需求回升缓慢，加之前期对焦煤、焦炭市场的打压，预计5月喷吹煤市场或将进一步走弱，大矿的长协价格或将开启补跌。

一、4月份国内主要钢厂高炉产能利用率环比增1.24%

据我网对全国163家样本钢厂高炉生产情况调查统计显示，截止4日全国主要钢厂高炉产能利用率为68.92%还比增1.24%。近期武安地区钢厂排污许可证整改通过验收，后期高炉开工或有提升。如后期政策影响解除，例检高炉恢复正常生产，则高炉产能利用率还有约5.7%的提升空间。

表1.4月份国内主要钢厂高炉生产情况

二、4月份国内无烟喷吹煤市场平稳运行

4月份国内大矿无烟喷吹煤市场整体平稳运行，西南地区煤矿价格率先回落。主要原因在于国内主流喷吹煤大矿长协定量居多，前期价格未能上涨，因而在市场整体下跌的情况下，长协价格稳定为主；西南地区因地理位置原因，资源外来有限，钢厂采购主动权较大，受市场下行影响较大，无烟喷吹煤价格回落较为迅速。

图1.4月份国内主要大矿喷吹煤挂牌价调整情况

从下游钢厂采购方面来看，钢厂采购市场资源回落居多，部分钢厂以长协量为主，采购价保持稳定。主要由于钢材市场需求不及预期，钢厂利润下滑，对原料的打压力度进一步加深。

表2.4月份国内主要钢厂喷吹煤采购价调整情况

三、4月份国内主要钢厂喷吹煤库存呈上升态势

（1）我国主要钢厂喷吹煤总库存方面

据我网对全国50家主要钢厂喷吹煤库存统计显示，截至5月4日，我国主要钢厂喷吹煤总库存210.7万吨，较4月份较少7.7万吨，环比降幅3.53%。

表3.本月与上月主要钢厂喷吹煤总库存变化情况

如图2所示，4月份国内主要钢厂喷吹煤总库存略有下降，仍高于同期库存水平。

图2.2011年7月份至2018年4月份我国主要钢厂喷吹煤总库存情况

（2）我国主要钢厂喷吹煤平均库存方面

据我网对全国50家主要钢厂喷吹煤库存统计显示，截至5月4日，我国主要钢厂喷吹煤平均库存4.1万吨，较上月末减0.26万吨，降幅0.46%；平均可用天数为14.0天，较上月末减0.7天，降幅5.26%。

表4.本月与上月主要钢厂喷吹煤平均库存及可用天数情况

如图3所示，4月份国内主要钢厂喷吹煤平均库存及可用天数均有下降，钢厂采购以刚需为主，对原料的补库积极性不高。

图3.2011年7月份至2018年4月份我国主要钢厂喷吹煤平均库存情况

四、5月份国内无烟喷吹煤市场或将持续走弱

从钢材市场情况来看，基本面的持续向好，5月钢市仍有上行空间，一定程度上利好于原料端的价格相对坚挺。

从钢厂高炉开工率及产能利用率情况来看，截止4日全国主要钢厂高炉产能利用率为68.92%还比增1.24%。近期武安地区钢厂排污许可证整改通过验收，后期高炉开工或有提升。

从钢厂库存情况来看，本月钢厂无烟喷吹煤库存小幅下降，主要是钢厂按需采购，对原料补库不积极。

从煤矿生产情况来看，供应端产量释放有限，煤矿长协量为主，市场资源偏少，下游客户对优质资源需求较好。

从市场情况来看，4月份市场资源回落，部分钢厂无烟喷吹煤采购价下跌20-70元/吨不等，长协价格或将于月初补跌。

综上所述，预计4月国内无烟喷吹煤市场或持续走弱，大矿长协价格或将补跌。（钢联资讯煤炭网资讯部编辑，请勿转载）

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